현대건설 주가 전망

두산에너빌리티는 최근 급등 중입니다. 시총은 26조원입니다.

현대건설 시가총액은 6조원입니다. 시가총액이 상당히 낮은 편입니다.

현대건설의 매출액의 절반은 국내 건설업에서 발생했습니다. 최근 부동산경기 침체로 국내 건설부문에서 매출이 감소합니다.

최근 현대건설 상승원인은 원전 영향으로 보입니다.

현대건설의 원전 비중은 작지만, 시총도 작기 때문에 주가는 탄력적으로 움직이고 있습니다.

현대건설은 24년 11월 MSCI에서 편출됩니다.

현대건설은 MSCI편출로 인해서 외국인의 대량매도는 있었습니다. 24년 11월과 12월초까지 외국인 매도세는 강했습니다.

현대건설은 최근 주가가 급반등하면서 8월 MSCI에 편입될 것으로 보입니다.

우량주의 경우 MSCI편출은 저가

매수기회가 되는 경우가 많이 있습니다.

두산에너빌리티(구 두산중공업)는 2018년 11월 MSCI에서 편출됩니다. 주가 상승으로 2020년 11월 MSCI에 다시 편입됩니다.

대기업 계열사 중에서 MSCI에 편출되는 종목을 저가에 매수하면 큰 수익을 얻는 경우가 종종 발생합니다.

마지막으로 자회사 현황입니다.

자회사 중에서 상장회사가 있으면 이중상장으로 인해서 모회사주가는 하락합니다. 현대건설의 계열사는 45개이지만, 전부 비상장입니다.

일반적으로 많이 하는 착각은 PBR이 낮다고 우리나라가 저평가라고 합니다.

이것은 회계를 모르기 때문입니다.

자회사 순이익은 모회사 순이익에도 반영이 되기 때문에 자회사가 상장이 되면 자회사 순이익은 이중으로 계상이 됩니다.

그래서 자회사를 상장하면 이중상장으로 주가가 하락하게 됩니다. 모회사 순이익중에서 자회사 순이익을 제거해야 진정한 모회사 순이익이 됩니다.

자회사가 상장하면 PER로 주가를 결정하면 안되고 배당금으로 주가를 결정해야 하는 이유입니다.

현대건설, 글로벌 원전 산업의 표준으로 도약 – 저평가 매력과 성장성 집중 분석

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1. 현대건설, 원전 산업의 글로벌 리더로 부상

현대건설은 국내외 원전 건설 분야에서 독보적인 입지를 구축한 대표적 기업입니다. 과거 한국 내 원전 시공 경험과 더불어, 아랍에미리트(UAE) 바라카 원전의 성공적인 완공까지 이뤄내며 글로벌 원전 시장에서 신뢰를 얻고 있습니다. 이러한 실적은 단순한 시공 능력을 넘어, 대형 프로젝트의 리스크 관리와 기술력, 그리고 글로벌 파트너십 역량까지 입증한 사례로 평가받습니다.

특히, 현대건설은 전통적인 국가 주도 수주 방식에서 벗어나, 글로벌 민간 기업 및 현지 정부와의 장기 파트너십을 확대하고 있습니다. 이는 단순한 건설 수주를 넘어, 원전 운영·유지보수·기술 이전 등 부가가치가 높은 영역까지 사업을 확장할 수 있는 기반이 되고 있습니다.

2. 원전 시장의 구조적 성장과 현대건설의 기회

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전 세계적으로 친환경 에너지와 탄소중립에 대한 관심이 높아지면서, 원자력 발전의 중요성이 재조명되고 있습니다.

탄소중립 정책: 유럽, 미국, 아시아 주요국들이 탄소중립 목표를 공식화하면서, 원자력 발전은 재생에너지와 더불어 필수적인 기저전원으로 자리매김하고 있습니다.
SMR(소형모듈원자로) 시장 개화: 기존 대형 원전 외에, SMR 등 신기술이 상용화 단계에 진입하며 시장 규모가 빠르게 확대되고 있습니다.
글로벌 수주 경쟁력: 바라카 원전 등 해외 대형 프로젝트의 성공 경험은 현대건설이 글로벌 원전 시장에서 신뢰받는 파트너로 자리잡는 데 큰 역할을 했습니다.

이러한 구조적 성장 환경에서 현대건설은 국내외 신규 원전, SMR, 유지보수, 해체 등 다양한 영역에서 기회를 확보하고 있습니다.

3. 최근 실적과 주가 동향 – 저평가의 근거

📊📈

KB증권 장문준 연구원은 현대건설의 저평가 매력을 강조하며, 목표주가를 기존 5만8천원에서 6만2천원으로 상향 조정했습니다.

주가 상승에도 저평가: 올해 들어 현대건설의 주가는 75% 이상 급등했지만, 12개월 선행 PBR(주가순자산비율)은 0.6배에 불과합니다. 이는 글로벌 동종업계 평균(1.0~1.5배) 대비 현저히 낮은 수준으로, 추가적인 주가 재평가 여력이 충분하다는 의미입니다.
실적 턴어라운드: 지난해 1조2,630억원의 영업손실을 기록했던 현대건설은, 올해 연간 영업이익이 9,240억원에 달할 것으로 전망됩니다. 이는 대형 프로젝트 손실 반영이 마무리되고, 신규 수주와 원전 사업의 수익성이 본격화된 결과입니다.
주가 재평가의 시작: 연구원은 “주가 재평가는 아직 시작도 되지 않았다”고 분석하며, 향후 실적 개선과 대형 원전 수주 성과가 본격적으로 반영될 경우 주가가 추가 상승할 여지가 크다고 밝혔습니다.

4. SMR·웨스팅하우스 파트너십 등 미래 성장동력

🔬🤝

SMR(소형모듈원자로): 올해 하반기부터 SMR 관련 사업에서 가시적인 성과가 기대됩니다. SMR은 기존 대형 원전 대비 건설 기간이 짧고, 안전성이 높아 차세대 원전 시장의 핵심으로 꼽힙니다. 현대건설은 국내외 SMR 프로젝트에 적극적으로 참여하고 있으며, 기술 개발과 글로벌 파트너십을 확대하고 있습니다.
웨스팅하우스와의 협력: 미국 웨스팅하우스와의 전략적 파트너십을 통해, 대형 원전 및 SMR 분야에서 글로벌 수주 경쟁력을 한층 강화할 전망입니다. 웨스팅하우스는 세계적인 원전 기술 기업으로, 현대건설과의 협업은 해외 신규 원전 시장 진출에 큰 힘이 될 것으로 기대됩니다.

5. 현대건설의 투자 매력과 리스크 요인

💡⚠️

투자 매력

글로벌 원전 시장 확대의 최대 수혜주
실적 턴어라운드와 저평가(낮은 PBR)
SMR, 대형 원전 등 신사업 성장성
탄탄한 수주잔고와 안정적 재무구조

리스크 요인

글로벌 경기 변동: 해외 프로젝트의 지연 또는 취소 가능성
정책 변화: 각국의 원전 정책 변화에 따른 수주 환경 변화
환율 및 원자재 가격 변동: 해외 사업 비중이 높은 만큼, 환율 및 원자재 가격 변동에 따른 수익성 변동 가능성

6. 현대건설, 원전 산업의 표준으로

🛠️🌐

현대건설은 단순한 건설사를 넘어, 글로벌 원전 산업의 표준을 제시하는 기업으로 거듭나고 있습니다.

기술력: 바라카 원전 등 대형 프로젝트의 성공 경험
글로벌 네트워크: 웨스팅하우스 등 세계적 기업과의 파트너십
사업 다각화: SMR, 유지보수, 해체 등 다양한 원전 관련 사업 확장
지속적 성장: 국내외 신규 원전 수주, 기술 개발, ESG 경영 등 미래 성장동력 확보

7. 이모티콘으로 보는 현대건설 원전 성장 스토리

🏗️ 대형 프로젝트 성공
⚡ 원자력 발전 시장 확대
🌍 글로벌 수주 네트워크
🤝 웨스팅하우스 파트너십
🔬 SMR 신기술
📈 실적 턴어라운드
💸 저평가 매력
🛡️ 안정적 재무구조
🚀 성장 잠재력

현대건설은 원전 산업의 글로벌 표준을 제시하며, 앞으로도 국내외 에너지 전환과 친환경 인프라 시장에서 핵심 역할을 할 것으로 기대됩니다.
실적 개선과 함께 저평가 매력, 그리고 미래 성장동력을 모두 갖춘 현대건설은, 원전 산업 대표주로서의 위상을 더욱 공고히 할 전망입니다.